ارزهای باثبات، معروف به استیبل کوین‌ها، به عنوان راهکاری جهت حفظ استحکام معاملات و کاهش نوسانات زوج‌های ارزی در بازارهای دیجیتال ظهور یافته‌اند.

روزانه، حجم قابل توجهی از سرمایه‌های عمومی در صرافی‌ها و پلتفرم‌های مختلف بازار ارزهای دیجیتال معامله می‌شوند. با این حال، ما آگاهی داریم که قیمت ارزهای دیجیتال تحت تاثیر نوسانات قرار دارد و این عامل باعث افزایش ریسک در فعالیت‌ها و سرمایه‌گذاری است. به منظور تسهیل استحکام معاملات و کاهش نوسانات زوج‌های ارزی، استیبل کوین‌ها به عنوان راهکاری معرفی شده‌اند.

تا پیش از این، تمامی مبادلات تنها با استفاده از بیت‌کوین صورت می‌گرفت. به عبارت دیگر، تنها بیت‌کوین قابلیت معامله با ارزهای دیجیتالی مانند اتریوم، ریپل و سایر ارزها را داشت. در این شرایط، میزان نوسانات نهایی غیرقابل پیش‌بینی و محاسبات پیچیده بود.

ایجاد استیبل کوین‌ها یک ایده جذاب و کاربردی بود که به طور قابل توجهی به فرایند مبادلات ارزهای دیجیتال کمک کرده است. با این حال، تعریف دقیق استیبل کوین‌ ها و روش تعیین قیمت آن، همچنین انواع مختلف آنها، مسائلی هستند که در این مقاله به بررسی آنها خواهیم پرداخت.

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین‌ها یا ارز پایدار، یک نوع ارز دیجیتال است که تغییرات قیمت شدیدی ندارد. این ارزهای دیجیتال راه حلی ساده و امن برای انجام تراکنش‌های مالی ارائه می‌دهند. ارزش استیبل کوین به یک دارایی یا کالای پایدار مرتبط است و ارزش این کوین همواره با پشتوانه آن مرتبط است.

کاربرد استیبل کوین

کاربردهای ارزهای پایدار متنوع است، اما یکی از کاربردهای اصلی آن‌ها فراهم کردن راهکار پایدار برای انتقال وجه در بلاکچین است. استفاده از استیبل کوین‌ها در معاملات جلوگیری می‌کند تا مقدار زیادی از نوسانات قیمتی که در ارزهای دیجیتال با ارزش متغیر رخ می‌دهد، تأثیرگذار باشد. به همین دلیل، استیبل کوین‌ها به عنوان یک راه حل مفید در کسب و کارهایی با حساسیت بیشتر نسبت به نوسانات قیمتی شناخته می‌شوند.

ارزهای پایدار به ارزهای مرجع خارجی متصل هستند و تغییرات قیمت آنها به تغییرات قیمت ارزهای مرجع وابسته است. برای حفظ استحکام ارزش، روش‌هایی مانند نگهداری رزرو ارزی و استفاده از سیستم‌های قراردادهای هوشمند به کار می‌روند.

استیبل کوین‌ها در دنیای ارزهای رمزپایه‌ای نقش مهمی دارند و برای کاربران و سرمایه‌گذاران امکانات ویژه‌ای فراهم می‌کنند. با این حال، چالش‌هایی مانند ایجاد اعتماد و حفظ تعادل بین استحکام ارزش و نوسانات قیمتی در مورد ارزهای پایدار وجود دارد.

استیبل کوین‌ها چگونه عمل می‌کنند؟

مانند هر دارایی دیگری در فرایند ظهور، ارزهای دیجیتال نیز تحت تأثیر نیروهای بازار قرار دارند. بنابراین، بسیاری از پروژه‌های رمزنگاری در حال حاضر به فعالانه بررسی راهکارهایی برای مدیریت ریسک و تقویت مشارکت در چارچوب رمزنگاری گسترده‌تر می‌پردازند. راهکارهای کنونی به اندازه‌ای پیشرفته هستند که به جز خرید، فروش و لغو سفارشات در بازارهای معمولی، قابلیت‌های بیشتری را فراهم می‌کنند.

به عبارت دیگر، ثبات قیمت به طور مستقیم در خود دارایی‌ها ایجاد می‌شود. این واقعیت منجر به تشکیل یک زیرمجموعه کاملاً جدید از بازار ارزهای دیجیتال شده است که به عنوان “استیبل کوین” شناخته می‌شود. این توکن‌ها به طریقی عمل می‌کنند که نامشان به تمایز و ثبات اشاره می‌کند.

در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، بازار ارزهای پایدار به طور قابل توجهی رشد کرده و ارزش بازار آن تقریباً سه برابر افزایش یافته است. اما، چه عواملی در واقع به این جذابیت منجر شده‌اند؟ بیایید با بررسی انواع استیبل کوین‌ها آغاز کنیم.

انواع استیبل کوین

ارزهای پایدار، ارزهای دیجیتالی هستند که بر روی بلاکچین فعالیت می‌کنند و معمولاً با یکی از چهار ساختار وثیقه اصلی شناخته می‌شوند. این ساختارها شامل پشتوانه فیات (که ارزش استیبل کوین به واحدهای پول متداول مانند دلار یا یورو مرتبط است)، پشتوانه رمزنگاری (که بر اساس الگوریتم‌های رمزنگاری ساخته می‌شود)، پشتوانه کالا (که ارزش استیبل کوین بر اساس مواد قابل معامله مانند طلا یا نفت تعیین می‌شود) و الگوریتمی (که با استفاده از روش‌های ریاضی و الگوریتم‌های پیچیده ساخته می‌شود). اگرچه ساختارهای وثیقه اصلی ممکن است متنوع باشند، هدف استیبل کوین‌ها همواره یکسان است و آن ایجاد ثبات در ارزش است.

به عنوان یک نکته مهم درباره ارزهای پایدارا، باید بدانید که آنها ارزهای دیجیتالی در اکوسیستم بلاکچین هستند. شناسایی استیبل کوین‌ها توسط ساختارهای وثیقه که پشتوانه آنها هستند، امکان‌پذیر است. شما می‌توانید چهار نوع مختلف ساختار وثیقه برای استیبل کوین پیدا کنید که پایه و اساس انواع استیبل کوین را تشکیل می‌دهند.

با توجه به ساختار وثیقه اصلی، می‌توانید انواع ارزهای پایدار زیر را پیدا کنید:

خارج از زنجیره (وثیقه سنتی)

می‌توان استیبل کوین‌هایی که با نسبت ۱:۱ به وسیلهٔ یک ارز فیات پشتیبانی می‌شوند، به عنوان محبوب‌ترین استیبل کوین‌ها دانست. در این نوع ارزهای پایدار، وثیقه اصلی یک ارز دیجیتال دیگر نیست و بنابراین، این دسته از استیبل کوین‌ها به عنوان دارایی‌های خارج از زنجیره شناخته می‌شوند. وثیقه فیات در یک ناشر مرکزی یا موسسه مالی نگهداری می‌شود و باید به تعداد توکن‌های استیبل کوین در گردش ارتباطی مستقیم داشته باشد.

برای مثال، اگر یک صادرکننده دارای ۱۰ میلیون دلار ارز فیات باشد، تنها می‌تواند ۱۰ میلیون استیبل کوین که هرکدام به ارزش یک دلار معادل است، توزیع کند. برخی از بزرگترین ارزهای پایدار این دسته از نظر ارزش بازار شامل Tether (USDT)، دلار جمینی (GUSD)، دلار واقعی (TUSD) و Paxos Standard (PAX) هستند.

روی زنجیره (وثیقه رمزنگاری)

همانطور که از نام آن پیداست استیبل کوین‌هایی که دارای وثیقه رمزنگاری هستند، به وسیلهٔ یک ارز دیجیتال دیگر به عنوان وثیقه پشتیبانی می‌شوند. این فرآیند در زنجیرهٔ بلاکچین اتفاق می‌افتد و در برابر وابستگی به یک صادرکننده مرکزی، از قراردادهای هوشمند استفاده می‌کند. در خرید این نوع استیبل کوین، ارز دیجیتال خود را در یک قرارداد هوشمند قفل می‌کنید تا توکن‌هایی با ارزش نمایندگی معادل دریافت کنید.

سپس می‌توانید استیبل کوین خود را دوباره در همان قرارداد هوشمند قرار دهید تا مبلغ وثیقه اصلی خود را برداشت کنید. یکی از برجسته‌ترین استیبل کوین‌های این دسته، DAI است که از این مکانیسم استفاده می‌کند. این عمل به وسیلهٔ استفاده از موقعیت بدهی وثیقه (CDP) از طریق MakerDAO در بلاکچین انجام می‌شود.

ارزهای پایدار دارای وثیقه رمزنگاری بیش از حد وثیقه می‌شوند تا در برابر نوسانات قیمت در دارایی وثیقه مورد نیاز ارز رمزنگاری شده محافظت شوند. به عنوان مثال، اگر می‌خواهید ۱۰۰۰ دلار استیبل کوین DAI بخرید، باید ۲۰۰۰ دلار اتر را به عنوان سپرده واریز کنید – این نسبت وثیقه به مقدار ۲۰۰٪ است. در صورتی که قیمت اتر در بازار کاهش یابد اما همچنان بالاتر از یک آستانه تعیین شده باقی بماند، وثیقه اضافی قیمت DAI را برای حفظ ثبات به میزان مورد نیاز نگه می‌دارد. با این حال، اگر قیمت اتر به زیر یک آستانه تعیین شده کاهش یابد، وثیقه به قرارداد هوشمند بازپرداخت می‌شود تا بدهی وثیقه‌گذاری را نقد کند.

استیبل کوین‌های الگوریتمی

استیبل کوین‌های الگوریتمی به جای استفاده از فیات یا ارز دیجیتال به عنوان وثیقه، از الگوریتم‌ها و قراردادهای هوشمند برای ایجاد ثبات قیمت استفاده می‌کنند. این سیستم‌ها مسئول مدیریت عرضهٔ توکن‌های در گردش هستند. در یک استیبل کوین الگوریتمی، اگر قیمت بازار زیر قیمت ارز فیات را ردیابی کند، تعداد توکن‌های در گردش کاهش می‌یابد. به عبارت دیگر، اگر قیمت توکن از قیمت ارز فیات که ردیابی می‌شود بیشتر شود، توکن‌های جدید به گردش اضافه می‌شوند تا ارزش استیبل کوین به سمت کاهش هدایت شود.

این روش‌های الگوریتمی برای ایجاد استیبل کوین به صورت خودکار و بدون نیاز به وثیقه خارجی عمل می‌کنند. الگوریتم‌های تخصصی و قراردادهای هوشمند اجازه می‌دهند تا به طور پویا عرضهٔ توکن‌ها را کنترل کنند و با تنظیم تعداد توکن‌های در گردش، قیمت استیبل کوین را در بازهٔ مورد نظر حفظ کنند.

ارزهای پایدار الگوریتمی به دلیل استفاده از این الگوریتم‌ها و قراردادهای هوشمند، از نوسانات شدید قیمت که در بسیاری از ارزهای دیجیتال دیده می‌شود، کاسته می‌شوند. این به معامله‌گران و کاربران استیبل کوین امکان می‌دهد تا به طور مطمئن‌تر و پایدارتر از ارزش ثابت استیبل کوین برای تراکنش‌ها و مبادلات خود استفاده کنند.

استیبل کوین‌های پشتوانه کالا

استیبل کوین‌های پشتوانه کالا، از طریق استفاده از دارایی‌های فیزیکی مانند فلزات گرانبها، نفت و املاک و مستغلات، وثیقه می‌گیرند. از جمله محبوب‌ترین کالاهایی که به عنوان وثیقه استفاده می‌شوند، طلا است. استیبل کوین‌هایی مانند Tether Gold (XAUT) و Paxos Gold (PAXG) دو نمونه استیبل کوین با پشتوانه طلا هستند. با این حال، باید به خاطر داشت که ارزش این کالاها ممکن است نوسان پذیر باشد و بنابراین قادر به کاهش ارزش باشند.

با استفاده از استیبل کوین‌های پشتوانه کالا، سرمایه‌گذاران می‌توانند به دارایی‌هایی سرمایه گذاری کنند که در غیر این صورت ممکن است به صورت محلی در دسترس نباشند. به عنوان مثال، در بسیاری از مناطق، به دست آوردن طلا و یافتن مکانی امن برای نگهداری آن پیچیده و گرانبها است. به همین دلیل، نگهداری فیزیکی از کالاهایی مانند طلا و نقره همواره یک پیشنهاد عملی نیست.

با این حال، استیبل کوین‌های پشتوانه کالا می‌توانند برای افرادی که می‌خواهند توکن‌ها را به پول نقد تبدیل کنند یا دارایی توکن‌شده زیربنایی را در اختیار بگیرند، مفید باشند. برای مثال، دارندگان Paxos Gold (PAXG) می‌توانند آن را به صورت نقدی فروشند یا طلا را دریافت کنند.

با این حال، به دلیل نوسانات قیمت شمش طلا در بازار (370 تا 430 دلار در هر اونس) و در نظر گرفته شدن هر توکن به عنوان یک اونس، کاربران برای انجام عملیات بازخرید حداقل 430 PAXG باید در اختیار داشته باشند. پس از بازخرید، دارندگان توکن می‌توانند طلا را در یکی از انبارهای سراسری در بریتانیا دریافت کنند.

هرچند بازخرید استیبل کوین‌های پشتوانه طلا برای طلا در سراسر پلتفرم‌های فعال جهانی وجود دارد، اما برای سایر استیبل کوین‌های پشتوانه کالا این قابلیت وجود ندارد. به عنوان مثال، استیبل کوین پترو ونزوئلا قابلیت بازخرید برای یک بشکه نفت را ندارد. در حالی که استیبل کوین‌هایی که توسط کالاهای دیگری مانند املاک و مستغلات پشتیبانی می‌شوند، در سال‌های اخیر محبوبیت بیشتری پیدا کرده‌اند، عدم وجود پروژه‌های فعال باعث می‌شود مقایسه آنها دشوار باشد.

به علاوه، توکن‌سازی دارایی‌ها همچنان به ایجاد علاقه در بخشی از بازار مرتبط است. مشابه استیبل کوین‌های پشتوانه کالا، دارایی‌های توکن‌شده ارزش خود را از دارایی‌های خارجی قابل معامله مانند طلا به دست می‌آورند.

مزایا و معایب استیبل کوین

مزایا استیبل کوین

استیبل کوین‌ها نسبت به سایر رمزارزها مزایایی دارند که می‌توان آن‌ها را بیان کرد:

1. کارمزد پایین: ارزهای پایدار معمولاً کارمزد پایینی برای تراکنش‌ها دارند. این امر به کاربران امکان می‌دهد بدون هزینه‌های زیاد تراکنش‌های خود را انجام دهند.

2. امنیت بالا: ارزهای پایدار بر پایه فناوری بلاکچین عمل می‌کنند که امنیت بالایی را به آن‌ها می‌بخشد. اطلاعات تراکنش‌ها در بلاک‌های بلاکچین ثبت و تأیید می‌شوند و تغییر یا تقلب در آن‌ها بسیار سخت است.

3. حفظ حریم خصوصی: ارزهای پایدار، به خاطر استفاده از فناوری بلاکچین، قابلیت حفظ حریم خصوصی را دارند. تراکنش‌ها معمولاً به صورت ناشناس و رمزنگاری شده صورت می‌گیرند که حریم خصوصی کاربران را حفظ می‌کند.

4. دارایی با پشتوانه: ارزهای پایدار بر پایه دارایی‌های پشتوانه مانند دلار یا طلا ایجاد می‌شوند. این باعث می‌شود که ارزش استیبل کوین با ارزش دارایی پشتوانه آن مطابقت داشته باشد و استحکام مالی و پایداری را به آن ببخشد.

5. استفاده از فناوری بلاکچین: ارزهای پایدار از فناوری بلاکچین بهره می‌برند که قابلیت همکاری و تبادل امن اطلاعات را فراهم می‌کند. این فناوری به ارزهای پایدار امکان اجرای قراردادهای هوشمند و انتقال مالیات‌ها را بدون واسطه‌ها فراهم می‌کند.

6. شفافیت و امنیت دفتر کل توزیع شده: به علت استفاده از بلاکچین، تمامی تراکنش‌ها و تغییرات ارزهای پایدار در دفتر کل توزیع شده بلاکچین ثبت می‌شود. این امر باعث شفافیت و امنیت بیشتر در عملکرد و معاملات ارزهای پایدار می‌شود

7. سادگی: ارزهای پایدار به دلیل استفاده از پشتوانه‌های معروف مانند دلار، قابل استفاده و تبادل آسانی هستند. کاربران به راحتی می‌توانند استیبل کوین را به عنوان واحدی استفاده کنند که ارزش ثابتی دارد و بدون نگرانی از تغییر قیمت در تبادلات خود را انجام دهند.

8. قراردادهای هوشمند: ارزهای پایدار از قراردادهای هوشمند بهره می‌برند که اجرای خودکار و قابل برنامه‌ریزی تراکنش‌ها را امکان‌پذیر می‌سازند. این قراردادها معاملات را بدون نیاز به دخالت افراد سوم انجام می‌دهند و اطمینان از صحت و قطعیت تراکنش را به کاربران می‌دهند.

9. بسیاری از صرافی‌ها تنها ارزهای خاصی را پشتیبانی می‌کنند و در بیشتر مواقع امکان معامله‌ی ارزهای دیجیتال با پول فیات وجود ندارد. با استفاده از ارزهای پایدار، کاربران می‌توانند به راحتی پول خود را در قالب ارز دیجیتال بین تمام صرافی‌ها جابجا کنند و در انواع معاملات شرکت کنند.

10. حفظ سرمایه در برابر کاهش ارزش پول ملی: ارزهای پایدار با پشتوانه یورو و دلار می‌توانند راه‌حلی مناسب برای حفظ سرمایه در برابر کاهش ارزش پول ملی باشند. زمانی که ارزش پول ملی کاهش می‌یابد و بازار مالی ناپایدار می‌شود، استفاده از ارزهای پایدار به شهروندان امکان می‌دهد تا دارایی‌های خود را در قالب یک ارز با ارزش ثابت نگه دارند.

معایب استیبل کوین

هرچند استیبل کوین‌ها مزایا و کاربردهایی دارند، اما نیز معایبی نیز وجود دارد که به آن‌ها توجه شود:

1. متمرکز بودن برخلاف هدف اصلی رمزارزها: رمزارزها همواره تلاش کرده‌اند تا از محدودیت‌ها و کنترل نهادهای متمرکز خلاص شوند. با وجود اینکه ارزهای پایدار ارزش ثابتی دارند، اما به دلیل نیاز به نهادهای متمرکز برای ایجاد اعتماد، به هدف اصلی رمزارزها نمی‌خورند.

2. نیاز به شخص ثالث: ارزهای پایدار برای ایجاد اعتماد و پشتوانه قابل اعتماد، نیاز به نهادهای متمرکزی مانند بانک‌ها و مؤسسات مالی دارند. این ممکن است باعث ایجاد وابستگی و افزایش مخاطرات مربوط به امنیت و اعتماد شود.

3. حسابرسی جداگانه: برای ارزهای پایدار معمولاً نیاز به حسابرسی جداگانه و بررسی دقیق توسط نهادهای مربوطه وجود دارد. این باعث می‌شود هزینه و زمان بیشتری صرف حسابرسی و صدور گواهی‌های معتبر شود.

4. بازگشت سرمایه پایین: ارزهای پایدار عموماً ارزش ثابتی دارند و قابلیت رشد قیمت و بازدهی بالا را ندارند. بنابراین، سوددهی آن‌ها نسبتاً کمتر است و ریسک بازگشت سرمایه پایین‌تر است.

5. کمبود آموزش: با وجود گسترش ارزهای پایدار، هنوز بخشی از کاربران و جامعه اطلاعات کافی درباره استفاده و مزایای آن‌ها ندارند. این کمبود آموزش می‌تواند مانع انتشار و استفاده گسترده ازارزهای پایدار شود.

6. همچنین، استیبل کوین‌ها نمی‌توانند به طور کامل از نوسانات بازار جدا شوند و در برخی مواقع ممکن است قیمت آنها تحت تأثیر قوانین بازار و عوامل خارجی قرار بگیرد.

به طور کلی، استیبل کوین‌ها با مزایا و معایب خود، به عنوان ابزاری برای تبادلات و حفظ ارزش در بازارهای رمزارزها و تجارت الکترونیک مورد توجه قرار می‌گیرند. انتخاب استیبل کوین صحیح بستگی به نیازها و هدف کاربران دارد.

قیمت استیبل کوین چند است ؟

قیمت استیبل کوین‌ها به دارایی پایه آن‌ها بستگی دارد و در واقع مقداری است که برابر با ارزش دارایی پایه آن‌ها می‌باشد. مثلاً استیبل کوین‌هایی که پشتوانه آن‌ها دلار است، هر توکن آن‌ها معادل یک دلار خواهد بود. به همین ترتیب، استیبل کوین‌هایی که پشتوانه آن‌ها گرم طلا است، قیمت آن‌ها معادل یک گرم طلا خواهد بود.

در بازار، تعداد زیادی ارزهای پایدار وجود دارد که برای تجارت و تبادلات استفاده می‌شوند. برخی از معروف‌ترین ارزهای پایدار شامل «USDT»، «USDC»، «BUSD»، «Dai» و «UST» هستند. همه این ارزهای پایدار ارزش معادل یک دلار دارند و می‌توانند به عنوان جایگزین نقدی استفاده شوند.

چرا استیبل کوین‌ها اهمیت زیادی دارند؟

با اینکه بیت کوین همچنان پرطرفدارترین ارز رمزنگاری شده است، اما تمایل دارد تحت تأثیر نوسانات قیمت یا نرخ ارز خود قرار بگیرد. به عنوان مثال، قیمت بیت کوین از کمتر از ۵۰۰۰ دلار در مارس ۲۰۲۰ به بیش از ۶۳۰۰۰ دلار در آوریل ۲۰۲۱ افزایش یافت و در دو ماه بعد تقریباً ۵۰ درصد از آن سقوط کرد. نوسانات درون روز نیز ممکن است بسیار وحشی باشند. ارز دیجیتال اغلب در چند ساعت بیش از ۱۰ درصد حرکت می‌کند.

تمام این نوسانات ممکن است برای معامله‌گران عالی باشد، اما معاملات روزمره مانند خرید را به بازی‌های ریسک‌آمیز برای خریدار و فروشنده تبدیل می‌کند. سرمایه‌گذارانی که ارزهای رمزنگاری شده را برای سرمایه‌گذاری بلندمدت نگه می‌دارند، نمی‌خواهند به جرئت ۱۰۰۰۰ بیت کوین را بابت دو برگ پیتزا پرداخت کنند. به همین ترتیب، اکثر بازرگانان نمی‌خواهند پس از دریافت وجه، در صورت کاهش قیمت یک ارز دیجیتال، ضرری را تحمل کنند.

برای اینکه یک ارز به عنوان وسیله‌ای برای مبادله عمل کند، باید نسبتاً پایدار باقی بماند و به افرادی که آن را می‌پذیرند، اطمینان دهد که در مدت کوتاه، قدرت خرید خود را حفظ خواهد کرد. در میان ارزهای فیات سنتی، حرکت روزانه حتی ۱ درصد در معاملات فارکس نسبتاً نادر است.

همانطور که از نامش پیداست، هدف ارزهای پایدار با ارائه روش‌های مختلف برای حفظ ثبات ارزش ارز دیجیتال، رفع این مشکل است.

جهت ورود و ثبت نام در صرافی بینگ ایکس کلیک کنید